第一個呢，偽技術。擁抱技術沒有錯，但今天很多給自己的項目貼上太多所謂的技術的標籤。最熱門的人工智能啊，區塊鏈啊之類的。創業者也很忌諱說，現在流行什麼，我去做什麼，或者我把這項目包裝成什麼。投資人也一樣，有一個媒體採訪衛哲，採訪結束的標題是衛哲說90%的人工智能是偽人工智能，而他特地發了個微信，他說：我的原話是99%，絕對說錯了。全世界人工智能的人才，真的是數的過來的，數以百計吧，怎麼就冒出數以萬計的所謂的人工智能？
大部分的我們以前看到的，帶有機器學習的項目，今天披著人工智能的馬甲都來了。人工智能還是一種跟機器學習一樣的算法，如何識別？作為投資人如何識別？你說大家千萬不要往這個角度去包裝，去年夏天和斯坦福的李飛飛教授啊，我們中國人裡面可以說是人工智能首屈一指的專家，交流的時候總結出一種方法。
如何識別類似這樣的偽人工智能？核心就是機器學習的速度和進步的速度，人類讓計算機學會下國際象棋，這台計算機打敗世界冠軍，用了將近20年。期間，人類還多次戰勝這台叫深藍的計算機。這次人類教會計算機學圍棋的，但是圍棋首先比國際象棋要復雜很多，從打敗初段作為學會，到干掉世界冠軍，用了一年時間，阿爾法狗打敗了世界冠軍。AlphaGo zero用了三個月在打敗了AlphaGo。AlphaGo Master又用了一個月打敗了AlphaGo zero，帶有人工智能的這種進步和學習速度，是以前機器學習所不具備的，這才是真技術，無論是做投資還是創業，要識別偽技術，或者所謂的創業夥伴帶來了一個技術。
第二個呢叫偽需求。很多需求是我們在搭建業務模型，想像出來了，不是真實需求，它比較集中體現在過去兩年的這個o2o。今天很多所謂的新零售，又在開始替消費者想像新需求，以前很多上門到家服務，肚量也挺大，但他不是消費者真實需求，他是被補貼出來的需求。以前你去外麵店裡面做個指甲，做個按摩，一兩百塊，我到你家只要幾十塊，那你當然希望到你家。但他能夠到家幾十塊的原因，不是因為到家以後行業效率，他個人效率高了，他以前的店裡一天可以做8個，上門只能做4個人，剩下時間全在路上，按理說做8個，收費應該比做4個低吧，一個人每天的產出不一樣嗎？是因為背後有資本的補貼在，再到資本的補貼一撤，這個需求就沒了。這類需求，偽需求。
第三個對各位做創業的更重要，叫低效率。投資者也是一樣，和技術擁抱，結合互聯網，本質上是應該把你這個行業或者企業效率提高了，結果今天為什麼沾了互聯網的技術燒錢反而變得越厲害了呢？是因為效率反而降低了。效率是商業本質，效率也是投資本質，過去這幾年講的最多的是效率，沒有效率的增長，不是慢性自殺，是加速自殺。很多向VC介紹項目的企業家，都想告訴人們，我過去一年也好，過去兩年也好，我公司做的多大，我增長速度多快，我們不問很少有人主動說，我過去的增長和漲多快，我的效率指標有沒有提高？
公司只要有人，就有人效，你只要用面積，就有平效，你只要有庫存，就有庫存周轉率，你只要是賣東西，就有毛利率，你有尾貨賣掉賣不掉，要看一個叫售罄率，你無論線上線下獲得用戶，就有一個轉換率，轉換率後面就有復購率，帶率字的，都是效率。
大部分公司是只看一個叫增長率，偶爾再看一個叫市場佔有率，這兩個率談得比較多，有了這兩個率，別的機率都不要，叫低效率。
共享單車有沒有技術？技術有，而且是真的，儘管技術門檻不高。GPS也好解鎖也好，移動支付也好。需求有沒有？有，而且也是真的，誰說單車需求不是真的，一塊錢第1天就收錢了，我估計兩塊錢還有人騎，這麼多人騎當然是真的，問題出在哪？低效率。
共享經濟的本質就是租賃經濟，租賃經濟的本質就是資產收益的情況。在你資產被完全報廢了之前，不僅把這個資產收回來，還能收回來幾次嗎？看到一輛單車報廢掉本還沒回來呢，把效率做低了。大量的白領公寓，無論是集中式、分佈式，都來談，他們多麼的共享他們多麼的互聯網。就問一個問題，入住率多少？沒聽說過70%的，你有30%的資產是閒置的，70%你無論如何都完蛋。如果你70%的出租率你還能賺錢，那進來效率高的，你怎麼競爭？你賺了不該賺的錢，70%，剩下的就不賺錢，所以我說你賺錢不賺錢，在這麼低的資產的使用率違背了商業原則。低效率，第三個巨大的坑，沒有效率的增長，不是慢性自殺是加速自殺。
第四個大坑叫大玩家。中國有討厭的"BAT",BAT是三座大山。就像三大地主，你只要一碰互聯網，用戶都在這三個手裡，你很難從他們手上圈用戶圈地了。以前他是地主，他現在快變成"大惡霸"。你做那個行業做的好好的，叫真技術真需求，效率做得也不錯，他衝進來了。所以有的時候我們很多人也問我說如何和大玩家競爭？挺難的，不是說完全不可能，但真的挺難的。
過去一年多投資了一家純互聯網的公司，因為只有這一家我們判斷，大玩家BAT不會殺進來。我們投了中國最大的同性戀網站，細分肯定是對的。大玩家一怕細分，在中國，其實你做一個百萬級用戶的東西，甚至做到千萬級用戶的，它的極限大約在千萬級用戶左右的，其實是個很好的生意。大玩家現在要碰的是過億的用戶量，單車用戶過億他一定要碰，打車過億要碰，大玩家希望的是他做的是要過億級用戶。我說你做了百萬級，千萬級已經是個非常不錯的公司，同性戀網站做到極致也就幾千萬，這樣大玩家可能會饒了你，中國幾千萬的消費人群是能夠支撐一家國內外的上市公司的。那是幾百萬用戶，也是個不錯的公司。
第一就是細分，細分的標誌就是你用戶數量級。第二個，你做的重一點。大玩家每家公司在三四萬人不等，加一個幾百人能幹的事，他幹不干？他一定乾，我增加1%，2%的人，進入一個細分，他也乾。所以你幹的事兒最好要過千人，重一點，做一點他不願意做的事。那他可能會用投資的方法進入，他不會自己幹。
第一個叫細分一點，第二個叫重一點，第三個呢，你早一點，有可能。什麼叫早一點，其實淘寶跟易貝競爭時候易貝已經很大了，在中國，其實當時也比淘寶大的多。當時整個中國網購人群才500萬，易貝有95%。只要相信有更多的用戶還沒有用，即使你早了，怎麼競爭？
淘寶當時提出一個倒立文化，領先的人，不僅領先還足夠強大，有人說叫顛覆顛覆，怎麼顛覆？你把他做的事兒寫下來，你徹底180度反著來。比如說當時易貝收費那淘寶不收費，易貝不允許買賣雙方交流的，淘寶不僅允許還鼓勵用旺旺，易貝是不允許交流的，因為他是拍賣制。陳列易貝是怎麼樣？最快到下架的商品掛在最上面，因為是拍賣嘛，這個到期了。最新發布的反而在後面。淘寶是最新發布的在前面，易貝限制你發布產品數量，淘寶放開，鼓勵你發布產品數量，所以你列出十幾個你的領先的，這叫feature特質。你徹底把它反過來做，因為你順著做一點機會都沒有。事後檢討，人家易貝也不是都做錯了。你只有打敗他以後再學習他，共產黨軍隊打敗了國民黨軍隊，再把國民黨的將軍請到軍校來給我們上課。所以只能是顛覆式的，但是盡可能也要避免大玩家進來，而不是進來以後再去競爭。
我想說今天有能力做產品的，不要做渠道，不要做平台，就有能力做產品的人哦。什麼是產品呢？我們叫IP內容，b2b本質還是個渠道，渠道生意啊。
生意就三類，一類叫平台生意，就是你有用戶特別牛，平台生意大玩家太厲害了，b 2 b的也是一種渠道，渠道是夾在兩頭的，渠道一頭你往平台走，就是如果你有能力抓更多的用戶的話是有機會成為平台的、另一類呢，因為我見了渠道，我反向做產品容易啊，我就能夠迅速把我自己的產品做起來。利潤不低的，公牛也是十幾億利潤的公司，而且每年還40%，50%地成長，這麼大的體量還能成長，一旦讓他從沒品牌做成個品牌，別人進不來了，形成一個品牌壁壘了。
今天誰再敢說鴨脖子，三個鴨脖子頂在你前面，市值400多億。就像以前你是做母嬰的，我們給他建議說，唉，小孩擦屁股紙哪個最好了？沒有的呀。那一天用幾張啊？大牌忽略掉的東西其實已經很成功的。拖線板，現在有很多人就要拖線板，等於公牛。10年前呢，拖線板哪有牌子，買了就走唄。但今天告訴你有牌子了。安可是同樣的思路，充電寶在全球賣到世界第一名，但人家不安心於這個牌子。現在開始進入叫挑戰有一些牌子。耳機有牌子吧？音響有牌子的吧？人家現在又做到全球第一。
產品是最容易掙到錢，產品是不需要大資本來做的。你的渠道和平台要大資本來做，如果你們很難融到大錢，那我覺得做品牌是很值錢的。就我們那些都是外行設計來這個產品哦，但他又是外行，他重構整個產品，重構整個成本，重構整個供應鏈，重構整個營銷體系，迅速崛起。今天很多人是覺得今天是個創業好時代，是個融錢容易的好時代，今天實際上是一個做內容的好時代，今天是做平台的最壞的時代。今天為什麼我說你沒有千億，不要跟我談平台？平台原來已經是九死一生，現在是99死一生。因為大玩家將你做平台的機會變小。
所以總結一下，很多人說講講創業的坑和投資的坑。我說差不多的，因為為什麼投資人會掉進坑里面去？是因為企業家先掉進去再把我們拽進去，如果你們都不踩坑，我們投資怎麼投到坑里去了？
