誰夠膽用瘋狂波動的比特幣
彭博商業周刊 – 2015年12月14日週一香港時間下午12:33- 彭博商業周刊 - 誰夠膽用瘋狂波動的比特幣
問世6年來，比特幣給人的印象一直是匿名購買毒品和盜用信用卡的工具，而今年，這些惡名似乎終有機會得到洗刷。銀行開始研究如何使用比特幣更新過時的全球資金轉移機制，比特幣的價格波動也有所下降，一般人使用起來風險小了很多。
但令人不解的是，最近比特幣價格在幾周內飆升了98%，11月4日觸及502 美元。緊接著第二天，比特幣又大跌了20%。這種過山車般的行情對仙股來說可能不意外，但對於被吹捧為能取代不可靠的政府發行貨幣的比特幣來說，則太不可靠了。
雖然很難確定比特幣行情劇烈波動的原因，但從時間背景看，這輪波動發生在全球人士討論比特幣的新用途—— 在MMM投資——之際。MMM是一個線上金字塔式投資方案，承諾月回報最高可達100%。互聯網資料公司Alexa公司資料顯示，10月MMM網站的訪問量大幅上升。超過3萬名用戶在YouTube 網站貼出自己訪問MMM的證明，大部分訪客來自中國、菲律賓和南非。
MMM由俄羅斯人馬夫洛蒂(Sergei Mavrodi)創立。自俄羅斯瘋狂的私有化以來，馬夫洛蒂從事過許多職業。他逃避指控長達10年，一度為獲得豁免而參選議員（並成功當選），後來因欺詐罪被判刑4年半。他最近的動作是：讓人們將比特幣兌換成一種名為 “Mavros”的網路貨幣，然後靜候賬戶餘額不斷增長。馬夫洛蒂11月8日在網上發佈視頻稱：「金融領域的末日不可避免，讓我們攜起手來，就可以改變世界。」他說他沒有違反任何法律，也沒有將錢放入自己的口袋。
不過比特幣的支持者認為馬夫洛蒂上述設計的規模不足以影響匯率，畢竟比特幣的日成交額超過1億美元。「當然，Mavros並非比特幣需求的唯一驅動因素。」跟蹤比特幣動態的Wedbush證券的分析師魯裡亞(Gil Luria)如是說。
當然，比特幣領域還有其他非法用戶。9月，一位33歲的德克薩斯州男子供認自己用變形的「龐氏騙局」一度控制了約7%的比特幣。就像控制私人電腦的駭客會向電腦所有人索要贖金一樣，勒索軟體CryptoLocker背後的開發者們向中毒電腦的所有人索要比特幣。另外，儘管美國聯邦調查局分別於2013年 和2014年搗毀了最大的毒品交易網站 「絲綢之路」和「絲綢之路2.0版」，但在Agora、Middle Earth Marketplace 等新興毒品交易網站比特幣的使用還是非常活躍。
逍遙法外的罪犯似乎是比特幣最大的使用者群，這部分歸因於比特幣的大幅波動性：其他人不大可能會用一種幣值一夜之間能縮水四分之一的貨幣開展商業活動。雖然零售公司和其他消費品公司聲稱自己接受比特幣，但這麼做的目的是為了獲得免費宣傳，通常情況下他們會將收到的比特幣立即兌換為美元。 「如果比特幣不能擁有穩定的幣值，它可能難以生存。」諾貝爾經濟學獎得主法瑪(Eugene Fama)最近在播客中指出。
回顧比特幣的歷史，這種貨幣似乎生來就帶有鼓勵投機的基因。最初，比特幣僅小額發放給「礦工」，也就是為增強比特幣網路貢獻計算能力的人。2011年，Gawker網站介紹「絲綢之路」交易平台，這讓一些早期的比特幣挖礦者獲得了豐厚利潤，比特幣價格由 1美元上漲至32美元。比特幣致富神話的廣泛傳播吸引了投機者。2013年，比特幣的價格上漲至1000美元。然而，當全球最大的比特幣交易所Mt. Gox宣佈其價值4.8億美元的比特幣神秘失蹤並申請破產後，比特幣價格崩盤。
比特幣的傳道者指出，隨著越來越多的人使用比特幣購物，而不僅為了增值而持有，比特幣將迎來自己的時代。由於比特幣供給是固定的，要想進行大額交易，單個比特幣的美元幣值就會大幅上漲。Wedbush證券公司的魯里亞預計，未來5年內，使用比特幣的交易將佔到線上交易總量的1%至2%，大約是目前的80倍。這些交易活動的年交易額大概為1260億美元，相當於每個比特幣要達到1429美元，他說。
比特幣面臨的一個威脅是，銀行可能認為比特幣有些多餘，因而只會選擇其區塊鏈特點（比特幣的主要創新）。區塊鏈就是加密資料庫，以分佈方式存在於使用者的電腦中，能在沒有中央控制的情況下完成交易記錄。如果大型公司能以足夠迅速和低廉的方式建立起分佈式資料庫來轉移美元或歐元，那麼數字貨幣就沒有必要了。在11月舉行的《財富》全球論壇上，摩根大通的行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)指出： 「同其他技術一樣，如果區塊鏈(blockchain，是比特幣「賬目紀錄本」)價格低且安全高效，我們就會使用它。」
同時，比特幣似乎也難逃其作為一夜暴富工具的宿命。比特幣交易所 Coinbase的聯合創始人艾爾薩姆(Fred Ehrsam)對比特幣的美好未來深信不疑。但就目前而言，他說，「大部分買賣比特幣的人並不完全瞭解比特幣，他們的唯一信念就是比特幣價格會不斷上漲。」
——Zeke Faux 譯 徐安 琪 Olga Kharif對此文亦有貢獻
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