蔡明彰觀點：全球大通膨不炒黃金 改炒比特幣、基本金屬

2021-10-19 08:25 聯合新聞網 / 萬寶週刊

挖礦需要顯卡，台廠顯卡居世界龍頭，因而近來板卡族群藉著比特幣題材股價大漲，從技嘉(2376-TW)、微星(2377-TW)、華擎(3515-TW)到投機的撼訊(6150-TW)、麗臺(2465-TW)、青雲(5386-TW)等。 （路透）

撰文/蔡明彰

萬寶投顧蔡明彰強調，台股的多空關鍵字都是通膨，全球性通膨的力道及持續時間都將超越原先預期，目前最新研判通膨維持高檔的情況還會維持一年，美國CPI維持在4～5％水準，台灣CPI將站上3％，各種工業及民生物品將短缺，台股已連漲三年，2019年漲23％、2020年漲22％、2021年迄今漲13％。

台股2022年即使再漲，也會漲幅縮小，然而影響股市的因素不僅通膨，還有其他複雜變數。

上週美國發布的企業財報，銀行、工業股第三季的獲利優於預期，帶動道瓊指數重返3萬5千點，目前距離歷史天價僅1％幅度，這顯示身為全球股市龍頭的美股並無修正或走空風險，台股也不需要過度擔憂，本週季線反壓17,100點有待克服，只要美國科技股財報也優於預期，連動台股仍有反彈空間。

美國新冠疫情以來已印鈔逾10兆美元，債台高築，負債28兆美元已遠超過GDP的21兆美元，美鈔不值錢，貨幣貶值說穿了就是通膨作祟。

舊時代對抗美元貶值要買黃金，但這二年黃金沒漲到，目前每盎司1,767美元，較年初高點2,072美元下跌15％，但新時代的比特幣目前6.2萬美元，較去年初的3,200美元大漲18倍，比特幣宛如打不死的怪物，上半年高點6.5萬美元後，中國全面打壓，宣布比特幣為非法金融資產，並禁止挖礦，致使比特幣跌到2.8萬美元，腰斬有餘。

中國為何打壓比特幣？表面挖礦耗電，實際上，中國民間大量資金外流的管道正是比特幣，在川普時代美國也對比特幣不友善，主因共和黨金主是華爾街銀行業，如果比特幣合法，將吃掉傳統金融業版圖，於是銀行業積極遊說政府，不可核准比特幣ETF，但近來美國SEC將核准第一支比特幣ETF上市，10月19日在紐約交易所上市，並不直接持有加密貨幣，而是投資與比特幣業務有關的公司，例如電動車特斯拉持有大量比特幣，及挖礦區塊鏈有關的公司。

萬寶投顧蔡明彰強調，為何在這個時點核准比特幣ETF？恐怕美國政府考量通膨惡化，使聯準會很快縮減QE。核准比特幣ETF，使比特幣持續作為中國資金外流的地下管道，可以接收熱錢。

以往模式是美國印鈔換取中國生產的廉價商品，最後減債升息回收美元，把通膨爛攤子留給中國承擔，現在有比特幣新武器，中美之間金融戰爭升級了，若核准第一支比特幣ETF，將來就有第二支、第三支ETF，表示傳統的基金及保守的養老基金都可投資比特幣，後續的反應恐推升比特幣漲到8至10萬美元。

特斯拉年初創天價900美元陷入整理，但近來漲回843美元，離天價只有7％一步之遙，很多人認為是電動車題材，更可能是比特幣概念，2月特斯拉公布持有比特幣15億美元，成本比特幣2.8萬美元，財報未顯示特斯拉減持比特幣，因此最近漲到6萬美元，特斯拉潛在獲利已達新台幣400億元。

沒想到美國取代中國成全球最大比特幣挖礦國，今年5至8月挖礦活動量翻了一倍多，佔全球挖礦的35.4％。

挖礦需要顯卡，台廠顯卡居世界龍頭，因而近來板卡族群藉著比特幣題材股價大漲，從技嘉(2376-TW)、微星(2377-TW)、華擎(3515-TW)到投機的撼訊(6150-TW)、麗臺(2465-TW)、青雲(5386-TW)等。

的確，相關板卡的營收有恢復成長現象，以技嘉為例，中國6月禁止挖礦，7月營收滑落至82億元，年增僅1％，但9月回到127億元，創歷史新高，年增60％，說明少了中國的挖礦，馬上美國補上來，因而整體顯卡銷售谷底回升。

股性投機的撼訊，月營收從7月4.49億元，回升到9月8.41億元，麗臺從6月6.74億元回升到9月7.58億元，全球大通膨在未來引爆大投機。

挖礦區塊量炒熱NFT(非同質化代幣)，元宇宙商機爆發，首先帶動的是VR，宏達電(2498-TW)是VR領域台廠的先驅，因而股價週一攻上漲停，宏達電上半年EPS虧損1.93元，顯示通膨大投機才是主因。

萬寶投顧蔡明彰強調，通膨投資人不炒貴金屬的黃金，但這次會炒基本金屬，由於歐洲的天然氣、中國的煤炭大漲而缺電，許多基本金屬生產商因缺電而減產，倫敦金屬交易所基本金屬指數刷新天價，錫創歷史新高，鋁、鉛分別13年及14年新高，今年來銅現貨漲35％，鋁更漲60％，鋅漲40％，這部分的投機行情方興未艾，台股尚未具體反映，只有漲銅相關的第一銅(2009-TW)、華新(1605-TW)、華榮(1608-TW)，但副業生產銅箔的金居(8358-TW)也受惠。

美國最大鋁生產商美國鋁業AA公布上季財報，上週五大漲15％，今年來狂漲118％，並預告未來鋁產量不足。

大成鋼(2027-TW)在美國有鋁捲板工廠，同樣概念但股價都沒動，但自家集團大國鋼(8415-TW)自10月來大買大成鋼，並決定未來一年斥資50億元買進大成鋼10萬張股票，顯然有隱藏的長線利多。

鋅價大漲但副業生產鍍鋅鋼捲的燁輝(2023-TW)、盛餘(2029-TW)分別佔營收41％跟56％，本益比低於10倍，遭嚴重低估，鋅價大漲但中鋼(2002-TW)11月盤價持平，燁輝、盛餘的鍍鋅鋼捲利差將擴大。

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

ProShares比特幣期貨ETF19日上市 比特幣價格挑戰新高 鉅亨網編譯段智恆2021/10/19 08:09

 

ProShares比特幣期貨ETF19日上市 比特幣價格挑戰新高

鉅亨網編譯段智恆2021/10/19 08:09

ProShares 將於周二（19 日）推出美國首檔比特幣期貨 ETF，創下加密貨幣產業的一個里程碑，其他加密貨幣相關 ETF 也可能很快推出，比特幣 (BTC) 價格受此消息激勵一度大漲 5.5%

ProShares 執行長 Michael Sapir 受訪時表示，計畫周二在紐交所推出首檔比特幣期貨 ETF。

金融諮詢平台 Cboe Vest 執行長兼董事總經理 Karan Sood 表示，這檔 ETF 不但顛覆目前的加密貨幣市場，也讓投資人感到興奮。

比特幣周一一度漲至 61,799 美元，擺脫周六和周日下跌頹勢，重新朝 4 月中旬的將近 6.5 萬美元的歷史紀錄挺進。加密貨幣交易所 Coinbase(COIN-US) 以及礦業公司 Riot Blockchain(RIOT-US) 當日各勁揚 4.54% 與 7.00%。

雖然比特幣期貨 ETF 不是投資人想像中可以直接投資數位貨幣的 ETF，但至少提供另一種投資比特幣的選擇。目前美國公司都在爭取美國證券交易委員會（SEC）核准，力拚推出比特幣 ETF。

ProShares ETF 提供的是比特幣期貨合約，而不是比特幣本身，買賣雙方透過簽訂合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數量的現貨。

Sood 表示，儘管比特幣期貨 ETF 可能與比特幣有非常高的相關性，但這些資產不會反映該幣的價值，因為該 ETF 追蹤的是未來合約的價格。

此外，擁有基金的成本要高於個別資產，不過 Sood 說，相對於自己管理加密貨幣，部分投資人更願意為 ETF「機構級的流動性、託管、執行」支付更高的價格。

一些顧問則認為數位貨幣是一種投機性資產，並表示期貨合約價格難以預測，押注該類型 ETF 將面臨不小風險。

Benold Financial Planning 的 Jordan Benold 表示，比特幣期貨合約的波動是一場賭局，賭注特別高的那種，希望投資人能承擔這種終極風險。

Thrive Retirement Specialists 創始人兼總裁 Anthony Watson 說，比特幣的價值來自於不穩定與不可預測的市場參與者群體，然而當投資人的退休儲蓄與其他目標都在正軌上，手邊又有閒錢的時候，一般理財顧問不會擋人投資，只是建議最好只做極小規模、試水溫程度的投資。

20210607比特幣下探2萬？中國封殺幣圈帳號

 

比特幣下探2萬？中國封殺幣圈帳號

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要聞國際中心林孝萱/綜合報導  今日新聞

2021年6月7日 週一 上午9:50·3 分鐘 (閱讀時間)

▲中國近期加強管制加密貨幣市場，知名投資機構認為，中國政策仍是加密貨幣的阻力，相關管制恐怕短期不會結束，預估比特幣將下跌至2萬美元。（圖／美聯社／達志影像）

中國政府5月中旬宣布禁止金融機構提供加密貨幣交易相關服務，並警告投資人勿從事相關投機交易活動後，比特幣（Bitcoin）價格持續下跌。週六（5）多個「幣圈大咖」的微博帳號遭到封鎖，當日比特幣價格一度跌至3.5萬美元，引起各界關注。投資機構艾維克（Evercore ISI）策略師甚至預測比特幣將下探2萬美元。

▲6月6日比特幣價格一度跌至3.5萬美元。（圖／翻攝自Coindesk）

中國媒體報導，幣圈微博大V（獲得個人認證、擁有眾多粉絲的用戶）交易員小俠、肥宅比特幣、八哥談幣、超級比特幣、區塊鏈威廉等幣圈大咖的微博被封，相關頁面顯示，該帳號因被投訴違反法律法規和《微博社區公約》的相關規定，現已無法查看。雖然微博過去曾有管制加密貨幣相關帳戶的行為，但由於現在剛好是中國部門加強監管之際，市場可以說是草木皆兵。

▲週六（5）中國多個「幣圈微博大V」帳號遭到封鎖。（圖／翻攝自微博）

週末比特幣和其他加密貨幣價格大跌，外界都在擔憂中國政府將進一步管控加密貨幣市場。《彭博社》報導，高盛（Goldman Sachs Group Inc）提出警告，中國整治加密貨幣恐怕會是持久戰。報告還提到「並非每個人都想加入貨幣圈」，上週高盛內部舉行了2次CIO（資訊總監）的圓桌會議，與會者為25位專注多頭基金、對衝基金的CIO，他們雖然一致偏好具備成長性的投資商品，但並不看好比特幣。

加密貨幣交易所FTX銷售主管奇斯曼（Jonathan Cheesman）認為，中國政策的不確定性，對加密貨幣來說仍是個阻力，但到目前為止，政府管理的範圍還算是零碎，只波及到挖礦、新貨幣發行和零售者。

▲比特幣價格今日稍微回升，但投資公司分析師多認為，比特幣價格下探的風險仍然存在。（圖／翻攝自Coindesk）

艾維克（Evercore ISI）技術策略師羅斯（Rich Ross）在週五（4）寫道，比特幣仍然在2.9萬美元的大關，可能有下探2萬美元的風險，同時分享自己在4.1萬美元購入比特幣，目前是個賣家。

雖然中國政府加強監管帶給來擔憂，但加密貨幣市場仍有利好消息。薩爾瓦多總統布克利（Nayib Bukele）日前在邁阿密舉行的2021比特幣大會上宣布，計劃立法使比特幣成為該國法定貨幣。總部位於舊金山的支付服務公司「Square Inc.」也在大會上表示將投入500萬美元，開發太陽能挖比特幣，挖礦項目將與區塊鏈技術供應商的合作，由區塊鏈公司「Blockstream」參與建設。

20歲比特幣巨頭：10年內未能成為億萬富翁 是你自己的錯！

鉅亨網編譯羅昀玫2019/05/16 03:57

Erik Finman 是世界上最年輕的比特幣億萬富翁之一。(圖片：翻攝 erikfinman IG)

隨著美中貿易重燃戰線，全球股市動盪不安，比特幣寒冬卻似乎悄然過去，牛市正甦醒當中，年僅 20 歲的比特幣巨頭 Erik Finman 週二 (14 日) 受訪時表示：「錯過今年上車機會，10 年內未能成為億萬富翁，這是你自己的錯！」

近期加密貨幣市場情緒樂觀，今年迄今，比特幣已從低點大漲近 1.2 倍，比特幣週三 (15 日) 一度攀升至 8260.95 美元，觸及近 10 個月的高位，截稿前暫報 8180.24 美元。

截稿前，比特幣走勢圖。(圖片：COINDESK)

Erik Finman 現年 20 歲，目前擁有 450 個比特幣，現價約 360 萬美元 (約台幣 1.11 億元)，是世界上最年輕的比特幣億萬富翁之一。

Erik Finman 週二 (14 日) 接受外媒採訪時稱：「如果你今年不把握機會，在接下來 10 年未能成為億萬富翁，那是你自己的錯。我 12,000% 相信，在未來 10 年堅持投資區塊鏈與比特幣的人能成為億萬富翁，這才是真正會中獎的彩票。」

Erik Finman 是世界上最年輕的比特幣億萬富翁之一。(圖片：翻攝 erikfinman IG)

市場觀察家將比特幣大幅上漲歸因於，4 月約 4000 美元的低點，以及機構投資者活動增加。而 Finman 認為有三大因素推動未來比特幣持續上揚：美中貿易戰、Consensus 研討會和虛擬貨幣支持力量。

Finman 稱，美中貿易緊張的局勢加劇全球市場不確定性，促使中國投資者透過比特幣避險，CoinDesk 每年 5 月舉辦的 Consensus 研討盛會也將帶來極大利多，大型加密投資者和華爾街企業的持續支持。

華爾街資深人士、Keiser 報告的主持人 Max Keizer 表示，長期基本面及中期貨幣政策都有助於比特幣的看漲環境，他維持 10 萬美元的目標價。

然而，比特幣懷疑論者仍大有人在，認為虛擬貨幣與傳統意義上的「避險資產」相距甚遠。

股神巴菲特對比特幣的長期看法仍不樂觀，去年 5 月股東會前，他抨擊比特幣是「老鼠藥」，今年股東大會，他不改一貫態度，稱比特幣的數位價值跟自己衣服鈕扣價錢差不多。

巴菲特認為，比特幣是一種詐欺相關的賭博，消失的人很多，所以損失也很多，比特幣沒有帶來任何東西，但看好區塊鏈技術前景。股神好拍檔芒格稱，使用比特幣交易，好比得了癡呆症。

《熱門族群》避險當道 比特幣概念股抗跌

時報資訊

2020年5月5日 上午7:57

【時報-台北電】比特幣成避險港灣，概念股逆勢演出！美國總統川普威脅對中國祭出報復性關稅，市場風險意識再度抬頭，避險資金大舉湧入比特幣，加上挖礦獎勵減半在即，二大因素支撐比特幣價，近期更重返9,000美元關卡，4日概念股逆勢走堅，領頭羊撼訊 （6150） 強攻漲停，青雲 （5386） 、華擎 （3515） 等亦同步走揚。

年初以來，新冠病毒重挫全球經濟，川普指責中國最初應對疫情不力，揚言要對中國採取新關稅作為懲罰，美中關稅戰恐捲土重來。比特幣自3月13日低點3,867美元展開反彈，隨著市場避險情緒增溫，比特幣近日強勢站回9,000美元，而5月12日起挖礦獎勵將減半，也有助其續戰1萬美元大關。

新冠病毒全球大流行，各國相繼採取封城、鎖國政策，以防堵疫情無限擴散，據美國知名加密貨幣交易所Coinbase指出，受到疫情的衝擊，黃金供需吃緊，但比特幣除同樣具避險效果外，更有不依賴實體供應鏈的優勢，因而略勝一籌，同時Coinbase亦斷言，比特幣將會像黃金一樣稀缺。

上周美股連日回檔，台股五一連假後補跌，4日加權指數崩跌271點、2.47％，反觀比特幣概念股走勢相對抗跌，撼訊領軍亮燈漲停，青雲、華擎、映泰和麗臺全都收漲，承啟終場力守平盤，技嘉、智原與世芯-KY跌幅也都小於大盤。

大展投顧分析師陳杰瑞指出，川普將疫情責任甩鍋中國，揚言重啟關稅戰，突顯比特幣避險價值，另挖礦獎勵將減半，在比特幣需求不變、但供給量減半的情況下，價格易漲難跌，而臉書也再度推出Libra幣尋求各國支持，促使加密貨幣成為資金關注焦點。

陳杰瑞進一步提醒，儘管撼訊攻堅漲停，青雲、華擎等亦走高表態，但比特幣概念股中的資優生，包含顯卡廠微星及ASIC廠創意反而收跌，顯示這一波比特幣概念股漲勢較為投機，但指標股撼訊打出短底，基期也相當低，後續只要撼訊股價不跌破底部頸線，比特幣概念股仍可沿著短均線偏多操作。(新聞來源：工商時報─記者 廖育偲／台北報導)